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“生鲜第一股”乐活再冲美股IPO 背后风险不容忽视!-昆仑山的地狱之门

“生鲜第一股”乐活再冲美股IPO 背后风险不容忽视!

招股书称,此次乐活IPO募资的约20%(454万美元)将用于增强和扩大公司业务、约45%(1022万美元)将用于公司的产品、品牌营销和推广,剩下约35%(795万美元)作一般公司用途。

图片来源:乐活公告  同时,尽管乐活目前在全球16个国家拥有102家海外供应商和5家国内供应商,但在2018和2019财年中(均截至到当年9月30日),乐活最大的两家海外水果供应商分别占公司总采购量的40.05%和40.82%。

成立于2013年的乐活是中国最早进入生鲜新零售领域的公司之一,创始人张延悦于1998年将流行于欧美的“LOHAS”(健康可持续的生活方式)理念引入国内。公司总部位于广东省深圳市南山区,致力于为客户提供高端的优质产品,主要包括进口水果、野生海产、绿色蔬菜和鸡蛋以及营养干货。

在招股书中,乐活援引欧睿国际(Euromonitor International)发表于2019年4月的一份报告称,(中国)消费者健康意识的提高对2018年中国生鲜食品的发展产生了重大影响,因此对公司未来的发展充满信心。易观国际2018年2月对中国生鲜电商的分析报告指出,2017年中国生鲜市场规模达到1.79万亿元人民币,较2016年增长6.9%,这一数字预计将在2019年超过2万亿元。

对海外供应商依赖度高《每日经济新闻》记者注意到,在乐活去年准备赴美上市的关键时期,乐活的高管也接连离职。

2019财年净利润同比基本持平

乐活在招股书中称,由于公司业绩受到新冠疫情的影响,公司预计其2020年第一季度的收入同比将大幅下滑。

根据乐活的公告,2019年3月18日,李丽因个人原因申请辞去其担任的董事会秘书职务;同年4月8日,乐活原财务总监唐启陶因个人原因申请辞职;同年6月5日,公司原监事毛武美、段泽天申请辞去公司监事一职。

图片来源:乐活招股书  一位不愿具名的覆盖生鲜行业的某券商分析师在接受《每日经济新闻》记者的采访时表示,“未来中国生鲜行业还是会有不错的增长,这个行业规模很大。总体来说,生鲜领域的商超和电商会超过传统农贸的销售,所以生鲜股的趋势是比较确定的,这也是跟随大消费的趋势。中国生鲜行业万亿的规模肯定是确定的,只是各个不同的环节,估值会有所不同。”

根据招股书数据,乐活2019财年(截至2019年9月30日)实现营业收入1.0543亿美元,同比相比增幅达23.76%。其中,销售额的增长主要是由于中国新鲜和天然产品市场需求的快速增长。净利润方面,2019财年公司的净利润为869万美元,与2018财年的878万美元基本持平。考虑到2019年公司需为上市支付的额外费用,其在一定程度上影响了公司利润增长的表现。此外,更新后的招股书显示乐活2019财年毛利润同比增加了12.46%,销售费用同比下降9.81%。

乐活在招股书的“风险因素”部分也明确提及到第三方供应相对集中所带来的风险,同时指出,“虽然我们已经与主要供应商签订了为期五年的供应协议,但我们不能保证,如果这些协议到期,不及时续签或提前终止,我们将能够以合理的条件找到替代供应商,这将对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。”

一位不愿具名的覆盖生鲜行业的某券商分析师在接受《每日经济新闻》记者的采访时表示,“未来中国生鲜行业还是会有不错的增长,这个行业规模很大。”但在招股书中,乐活也明确提及了公司对海外供应商的依赖。

乐活早在2019年12月便向SEC递交了招股书,《每日经济新闻》记者注意到,就在2019年上半年公司冲刺美股IPO的同时,乐活多名包括董秘、财务总监在内的高管却接连离职。4月2日上午和下午,记者多次致电乐活在招股书上的联系方式,但均未能接通。

日前,国内生鲜新零售企业乐活有限公司(LOHA CO。 LTD,下称乐活)更新了向美国证券交易委员会(SEC)递交的F1招股书,股票代码为LOHA。

其实,在乐活谋求赴美上市之前,已于2016年8月19日在新三板成功挂牌,2017年5月30日进入新三板创新层,2018年7月19日在公司召开第二届董事会第十二次会议后终止挂牌。

根据最新版的纳斯达克IPO文件,乐活此次计划出售4285715新股,发行定价区间为5美元~7美元,拟募集3000万美元。老虎证券、华盛资本、Maxim Group LLC和质数资本为乐活IPO联合承销商。

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本文来源:“生鲜第一股”乐活再冲美股IPO 背后风险不容忽视! 责任编辑:宇宙中最大的黑洞 2020年04月02日 15:46:30

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